G20前有“彩蛋”:世行首发SDR债券 取名叫“木兰”|债券|木兰|IMF_新浪财经

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  今年的九月注定属于中国。。中国首届二十次峰会(G20)将于九月在杭州举行。在八月的最后一天,世界银行(以下简称世界银行)也发了一份礼物。。

  世界银行此前宣布,8月31日,中国银行间债市簿记建档发行5亿特别提款权(SDR)计价债券,三年的时间,净收益将用于发行人的一般经营目的。,这是Renminbi第一笔SDR债券。。据悉,债务评级没有被中国评级机构评级。,利息日期和付款日期是9月2日。,发行日期为8月31日2至9个月。。有趣的是,特别提款权债券被称为马格诺利亚(Mulan)。 债券)。

  世界银行很荣幸能够发行SDR债券。,其主要目标是支持中国政府推动人民币升值。。”世行资本市场部主任理查德森(George 理查德森)表示。

  国际货币基金组织(IMF)中国磋商代表团团长詹姆斯-丹尼尔(James 丹尼尔)此前独家回应《第一财经日报》:IMF欢迎SDR债券的发行,事实上,国际货币基金组织仍在积极探索如何利用SDR来加强稳定。,工作还在进行中。。”

  为什么叫木兰呢?

  SDR债券发行的消息在7年底如火如荼地传播开来。,与债券本身相比,这个社会对木兰这个名字的起源特别好奇。。

  一般而言,世界银行等海外机构发行的人民币债券 债券)。“我们将SDR债券命名为‘木兰’,这是因为与像熊猫债务这样的市场相比,特别提款权债券的投资者群体较小,理查德森在接受媒体采访时说,特别提款权债券提案由中国中央银行提出,世界银行决定继续前进。,并为问题建立框架,债券承销商讨论债券交易。就两级市场而言,世行已同上海清算所达成协议,它提供每日报价。。

  人民币交易与研究上周也说,根据相关人士,在债券发行准备期,世界银行和债券发行各方的工作人员,这通常是个问题。:名字应该是什么,它可以提醒人们,SDR债券与中国和人民币有关。,它包括长城、黄河、木兰,甚至孙武空等等,他们都出现在谈话中。。”

  但在这一天结束的时候,每个人的选择基本上都是于牧兰。除了迪士尼的动画大片,这张照片广为世人所知。,强势中国元素、简易翻译、外国人的良好记忆力也是单独热点。,最重要的是,Mulan形象所代表的普世价值,它已被西方国家高度认可。。”

  的确,木兰是忠孝的典范。 她不仅可以从孝道开始,为老年父亲参军,更多理解父亲的感受,为父亲献身祖国;胜利归来后,充分倾听自己内心的呼唤,追求人生的幸福,不接受皇帝的礼物。这是一种爱、女性形象,这也完全符合西方文化的两个重要部分。:强烈的家庭观念,信仰自由。

  特别提款权债券具有浓厚的国际色彩,它也充满了中国元素。,人民币国际化进程中的新里程碑,可见“木兰债”之称与之相当契合。

  1980之前,国际市场已发行13宗SDR估值债券,总额仅为1亿美元。。世界银行发行的特别提款权债券,这将是自19以来国际市场上第一笔SDR估值债务。。

  马格诺利亚的机遇与挑战

  就更高的意图而言,拓展SDR的作用对加强全球经济发展具有特殊意义,这也是G20峰会的议程之一。。

  中国央行行长周小川行长早在几年前的伦敦G20峰会前夕刊发了《关于改革国际货币体系的思考》的文章,对当前国际货币制度改革与完善的建议,充分发挥SDR的作用。此后,G20继续推进国际货币体系改革,已经取得了一些进展。。

  值得注意的是,特别提款权债券有几个优点:1)风险调整收益高于其他单一货币债券(仅B),主要原因是SDR债券包含5种货币。,22者之间的相关性较低。,汇率风险的良好对冲;2)与自己相比风险对冲,特别提款权债券交易成本较低;3)资本管制国家,投资者可以通过购买SD获得一定数量的外汇风险敞口。,以中国为例,如果投资者有人民币贬值的预期,购买SDR债券实际上是获得美元敞口的一种方式。。

  国际货币基金组织表示,未来发展中的SDR将减缓中国的资本外流。在人民币贬值时期,持有SDR估值资产无疑是对交易所大鼠的避险 在岸发行SDR可以减少国内外汇兑换需求。,从而减少资金外流的压力。”

  除此之外,第一财经记者也了解到,发行债券的过程并不容易。。一家国际投资银行对记者说:因为现在的欧洲、日本进入负利率时代,美国国债收益率也处于低位(十的收益率),这可能会导致SDR债券收益率较低。,影响订阅的热情。”

  理查德森最近也证实了媒体。,特别提款权债券收益率不会超过1%,但他不相信利率会影响投资者的情绪。。他表示:中国以人民币计价的债券收益率普遍较高。,但是SDR债券是不同的,利率是从一篮子货币的利率中派生出来的。,目前的SDR债券利率非常合理。。”

  同时,还应考虑发行人信用的质量。。比如熊猫债务,自2009以来,没有看到3A评级发行人(评级较低),发行率越高),因此,特别提款权债券的定价水平应该不同于。”

  上海发展研究基金会研究员葛佳飞告诉:最初,SDR债券的流动性可能下面的其他债券的流动性。,但我们希望情况越好,情况就越好。,市场越来越大,这样我们才能发挥更大的作用。”

  正确认识SDR债券

  1969美元之后,美国元的布雷顿汇率体系崩溃。,国际货币基金组织创建的SDR,它给国际货币基金组织成员国在篮子中提取任何货币的权力。。

  SDR的初衷是用F来支持Bretton Woods系统。,改善国际流动性短缺,弥补官方储备不足。它也可以作为支付手段和国际货币基金组织中的簿记单位。,又称纸黄金。布雷顿森林体系解体前,它可以在外汇市场购买自己的货币来维持固定汇率。,布雷顿森林体系崩溃后,主要货币转移了。,全球资本市场的发展也促进了信贷借贷。,许多国家积累了大量的国际储备,这些变化使得SDR的依赖性降低。。

  直到2009的金融危机,特别提款权为全球经济体系提供流动性支持,2009个SDR分配,共有1826亿个SDR,在向全球经济体系提供流动性及补充全球金融危机期间各成员国的官方储备中发挥了关键作用。截至2016年3月,IMF创造并向成员国分配了2041亿SDR(约合2850亿美元)。

  今年10月1日,新的SDR货币篮子也将生效。,人民币将成为第三大砝码。届时,五个货币在SDR篮子中所占的比例是美元。、欧元()、人民币()、日元()、英镑()。特别提款权可转换为自由流通货币。

  然而,目前,特别提款权的定义尚不明确。。IMF发言人此前也只对第一金融公司作出回应。:SDR分为O-SDR(官方) SDR,国际货币基金组织正式指派的特别提款权,只有指定的官方部门。,和SDR(市场) SDR,以SDR为基础的金融工具市场。M SDR不涉及IMF分配的官方SDR,可随时由任何一方持有和发行。,无论是私人的还是官方的,不需要国际货币基金组织批准,发行利率、结算货币也由发行人决定。。世界银行将发行的SDR债券是多个SDR。

  今年七月,世界银行发行了50亿美元和三年期的债券。,利率固定不变,卢森堡交易所的债券,截至8月23日,债券表现稳定,票面价值为。

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